中泰期货：6月9日铝早评

　　6月8日，隔夜沪铝震荡偏强，主力2307收盘报18340涨160，LME铝收盘报2261跌2.5。现货方面，SMM华东现货铝锭报18380涨100贴水20持平，无锡挺价惜售增加，报价贴水缩窄，佛山看跌情绪仍存，无锡贴水10至升水20，佛山报价贴水10至贴水30。

　　宏观方面，5月，中国进出口总值同比仅增长0.5%，较4月的8.9%大幅下降，出口较去年同期下降0.8%。数据显示美国上周初请失业金人数急升，劳动力市场放缓，衰退风险增加，巩固了对美联储将暂停加息周期的预期。

　　供应方面，云南各铝厂复产预期提升，复产规模较大。

　　库存方面，铝锭库存仍维持较高去库，铝棒累库，8日SMM铝锭库存报55.3万吨，较上周四下降4.2万吨；同期钢联铝棒库存15.15万吨，较上周四增加0.65万吨；

　　进出口方面，2023年5月，中国出口未锻轧铝及铝材47.53万吨；1-5月累计出口231.50万吨，同比下降20.2%。2023年4月国内原铝进口总量为9.997万吨，2023年1-4月原铝净进口总量达30.9万吨。

　　成本方面：煤炭价格大幅下行，阳极价格大幅回落，成本支撑下移。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年6月预焙阳极采购基准价环比5月下跌300元/吨，执行现货价4225元/吨，承兑价格为4260元/吨。

　　逻辑及策略建议：国内经济仍处于弱现实环境，市场信心低迷，美联储6月加息暂停，但7月加息预期或明显提升；低库存、低仓单、高升水下铝价表现受支撑，短期关注华东现货表现，近期惜售情绪增加，现货成交升水走强，预计价格震荡偏强。

(责任编辑：简儿)

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