国联期货：6月15日铜铝早评

　　铜：我国外交部发言人宣布：经中美双方商定，美国国务卿将于6月18日至19日访华，验证了前期的市场传闻。近期有色金属普遍大幅上涨，与宏观环境改善有关。一方面，国内央行下调了逆回购利率和SLF；另一方面，因为美国CPI超预期回落，6月不加息预期进一步加强。供需方面，预计6月中国精炼铜产量为93.2万吨，因冶炼厂集中检修。今日SMM公布的5月全国精铜杆产量合计89.09万吨，较环比增长7.6%，表现较好。现货市场上，昨日由于临近换月，同时铜价大幅上涨，下游采购意愿不佳，贸易商出货积极性也有所下降。短期宏观情绪改善，推动铜价反弹，但铜价已反弹至68000元附近的压力位，建议暂先观望。

　　铝：近期铝价重心上移，但反弹力度弱于其它有色金属，主要还是因为云南电解铝复产预期抑制铝价，有市场消息称，云南给予电解铝行业200万千瓦电力用于复产，SMM预计今日省内会有明确的电力负荷分配的通知下发到企业。目前云南出现强降雨，水库水位回升，预计云南将于6月中下旬开始复产。供需方面，由于宏观环境改善，昨日下游企业采购意愿较强，买方积极入场收货，持货方挺价惜售。降息和刺激政策出台预期导致有色金属走强，但电解铝冶炼成本支撑减弱，叠加云南复产预期，预计铝价反弹幅度有限，若铝价反弹靠近19000元，可尝试做空。

(责任编辑：简儿)

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]

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