东吴期货：7月3日铝早评

　　铝锭库存仍处于低位，铝价下跌不畅。周五伦铝收跌0.23%，沪铝主力日盘收涨0.11%，夜盘收涨0.22%。供应端，部分电解槽已经重新启动，预计释放电力负荷可支撑130万吨左右电解铝产能启动，但受本身工艺影响，放量仍需1-3个月的时间，供应端压力预计将在7月后逐步体现。短期低库存支撑下，铝价下跌不畅，但去库速度已经出现明显放缓，市场累库预期抬升，中线维持逢高沽空思路对待。氧化铝随着后续云南复产，需求将增加，但本身过剩的格局没有发生根本性变化，基本面不支持价格持续上涨，上方空间有限。

(责任编辑：简儿)

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