美尔雅期货：7月5日铝早评

　　6月中国制造业PMI显示制造业生产经营活动修复减速,市场心态受到影响，沪铝震荡回落，且再度跌至1.8万附近。基本面看云南省稳步复产及山东减产并存，6月份国内电解铝运行产能增量较少，加之云南产量释放需要一段时间，供应压力或在7月下旬有所呈现。目前国内电解铝社会库存仍处低位，但随着电解铝厂退水铸锭增加叠加下游消费边际走弱，铝社会库存或呈现小幅累库状态。短期来看，铝市场供增需减的预期仍在，但累库拐点未到，预计沪铝或围绕18000元震荡整理为主。

(责任编辑：盈盈)

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