金瑞期货：7月18日铝早评

　　LME昨收2255，日跌21.5或0.94%。供应端，云南地区复产仍稳步推进；四川警惕阶段性电力负荷不足带来的影响。需求端实际需求并未看到明显支持，预计8月消费整体弱于7月。库存方面铝锭延续累库，铝棒延续去库，铝棒减产后供不应求，关注去库持续性问题。现货市场方面期现双跌下，现货对当月合约贴水均收窄；铝棒加工费继续走强。成本方面，国内电煤价格再次反弹，氧化铝价格上涨。海外欧洲天然气价格窄幅波动，电价大幅反弹。海外欧洲升水下滑。

　　投资策略：建议空头持有，08合约可考虑18500附近继续加仓。

　　风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。

(责任编辑：简儿)

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