西南期货：8月2日铝早评

　　上一交易日，上海市场电解铝对沪铝2308合约报贴水40-0元/吨；华中市场电解铝对沪铝2308合约报贴水140-100元/吨；广东市场电解铝对沪铝2308合约报贴水20元/吨到升水20元/吨。短期内，矿价表现坚挺，由于下游需求增加，氧化铝价格出现反弹，冶炼利润尚可，加之新扩建项目放量，料氧化铝产量将环比增加；降水增多，冶炼利润向好，云南地区电解铝企业的复产进度稳步推进，有望在8月完成全部复产计划，电解铝产量持续攀升；受淡季影响，订单需求表现一般，各加工板块的开工率多维稳或走弱。上周，国内电解铝社会库存下降1.8万吨，保税区库存增加6000吨。近期，宏观利空出尽，市场情绪好转，且库存暂未出现大幅累增，但中长期基本面预期偏空，铝价上涨空间有限。供需双增，氧化铝价格将于区间内震荡。

　　策略方面：建议谨慎追涨。

(责任编辑：简儿)

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