国联期货：8月10日铜铝早评

　　铜：昨日夜盘，铜价呈现先扬后抑走势。供应方面，7月中国精炼铜实际产量高于市场预期，进入8月，因冶炼厂检修规模下降，预计8月精炼铜产量环比将回升，或将到达98万吨，创下历史新高。需求方面，下游初端加工企业整体开工率仍处于低位，但部分板块的开工预期将会回升，精铜杆和再生铜杆企业经过前期的减产后，目前开工率有所回暖，另外，铜板带企业开工率表现也高于预期，预计8月将出现精炼铜供需双增的局面。昨日由于铜价的重心下移，现货市场成交有所回暖，但因为进口货源到库依旧较多，并且存在进口铜持续流入的预期，导致现货升水反弹幅度有限。在供需未有大矛盾的情况下，宏观依旧是影响铜价的主要因素。策略：预计铜价将维持高位震荡，整体重心或将下移。

　　铝：昨日夜盘，铝价呈现窄幅震荡走势。上周电解铝周度产量为80.3万吨，环比增加0.3万吨，电解铝复产速度较快，预计后续铝周度产量将回升至82万吨附近。目前国内铝锭和铝棒的整体库存水平依旧处于低位，今日华南地区出现小幅累库，下游企业刚需补库。从整个初端需求来看，近期铝初端加工品开工率仍处低位，但略有改善，近期国网交货需求增加，使得铝线缆企业开工率回升。成本方面，目前电解铝利润上边界仍处于历史较高水平，但预计随着电解铝产能利用率回升，利润将下降。策略：若铝价反弹靠近19000元处的压力位，或者库存开始显著增加，投资者可尝试逢高做空。

(责任编辑：简儿)

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]

电话：

邮箱：

QQ：

标签：国联期货 铝早评

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！