金瑞期货：8月22日铝早评

　　LME上一交易日收2145.5，日涨7或0.33%。供应端，云南复产基本完毕，枯水期减产仍不确定；7月原铝净进口同比增116%达9.4万吨。需求端有好转迹象。库存方面整体持稳略有增长，仍认为绝对库存有可能会降到30-40万的水平。现货市场方面，库存增幅不多，现货市场仍显坚挺，华东现货升水小幅下跌，华南现货升水持稳；铝棒加工费转弱。成本方面，国内电煤价格暂时止跌有小幅反弹，氧化铝价格小幅上涨。海外欧洲天然气受澳洲LNG工厂罢工担忧影响再次暴涨，电价跟随上涨。海外日本现货升水下滑。

　　投资策略：去库持续超预期下空头可以考虑减仓；内外正套可以考虑逐步平仓止损保持观望。

　　风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。

(责任编辑：简儿)

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