新湖期货：8月25日铝早评

　　美元指数再度走强，隔夜外盘金属多数收跌，LME三月期铝价跌0.94%至2154.5美元/吨。国内夜盘低开震荡，沪铝主力2310合约小幅收低于18535元/吨。早间现货市场交投整体稍有下降，华东市场货源偏紧的情况未改，仍部分下游及贸易商高价接货，持货商依旧挺价。华东市场主流成交价格在18840元/吨上下，较期货升水180左右。华南市场表现逊色，低价成交为主，主流成交价格在18670元/吨上下。供给端随产量上升及进口增加而持续增加，消费则整体呈弱稳状态，尚未表现出明显旺季苗头，因此基本面整体偏弱，对价格有压力。不过当前铸锭量少造成的低库存，期货仓单极低的情况暂难扭转，给予现货强支撑，也使得期货价格难跌。短期铝价或反复震荡，建议短线以区间操作为主。关注后期库存变化情况。

　　氧化铝期货夜盘低开高走，主力2311合约收高于2953元/吨。早间现货市场仍以有限成交为主，电解铝厂接货寥寥，现货流通量也较少，局地价格出现松动。电解铝运行产能逐步趋于稳定，氧化铝消费增量明显放缓。而利润改善则刺激部分闲置产能重启，供给端有增加的预期，这也是导致现货价格出现松动甚至微幅下调的情况。由于期现联动性暂较弱，氧化铝期货价格多跟随铝价，存在高位回调的可能。短线建议逢高偏空操作。关注后期氧化铝企业运行变化情况。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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