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【个人观点】铝：震荡看待，库存持续上升对盘面产生一定压力；氧化铝：震荡偏强；可考虑适当多氧化铝空铝，多空比例3:2。
【宏观及政策消息】
1. 金融监督管理总局发文：风险可控前提下，适当放宽汽车消费信贷申请条件，降低汽车贷款首付比例；降低消费金融成本。
2. IMF：将美国2023年的增长预测上调至2.1%，2024年上调至1.5%；下调2024年全球经济增速至2.9%。
3. 美联储-博斯蒂克：认为我们不需要再提高利率了，但如果前景发生变化，可能需要进一步加息、卡什卡利：若经济更具韧性或不得不进一步加息。收益率的潜在上升可能意味着美联储不得不减少行动，但如果这是市场对美联储行动的预期，那我们就坚持到底兑现、沃勒：在考虑将通胀率拉回到2%所需的适当货币政策反应时，借鉴“泰勒规则”是非常有用的。
【市场动态】
铝：
期货端，10月10日，沪铝2311低开低走，重心继续下移，报收于19020（-145）元/吨，较前一交易日跌0.76%，成交量26.1万手（+79121），持仓量22.4万手（-18600）。
现货端，10月10日，佛山均价19230（-40）元/吨，交投有所好转；华东均价19500（-90）元/吨，持续累库，需求疲软；中原均价19350（-110）元/吨，贴水盘面加大，成交谨慎。主要消费地铝棒加工费盘整，刚需采购。
重要数据：1、Wind数据，10月9日，铝锭社会库存63.2万吨，较10月7日上升4.8万吨，较双节前上升13.8万吨。2、Wind数据，10月9日，铝棒社库11.87万吨，较10月7日上升1.65万吨，较节前上升4.53万吨。
观点逻辑：中国政策刺激成效有所显现，宏观消息多空交织；双节期间铝锭、铝棒库存大增，节后2天社库继续大幅增加，绝对量仍处于低位；供给端云南多数厂家接近满产，电解铝增量提升有限；进口窗口持续打开，供应端预期增加；进入传统旺季，无明显改善，成色不足，十月消费需持续关注；而成本端处于低位，高铝价抑制消费，限制沪铝价格上行空间。震荡偏弱，库存激增或对盘面产生一定压力，可考虑适当多氧化铝空铝，多空比例3:2。
氧化铝：
期货端，10月10日，氧化铝2312低开低走，开盘于3020元/吨，收于2978（-49）元/吨，较前一日跌1.62%，成交量69600手（+38123），持仓量63186手（+10088）。
现货端，10月10日，氧化铝价格上行，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价均较前一日涨5元/吨，分别为2925元/吨、2960元/吨、2975元/吨、2980元/吨、2945元/吨、3325元/吨。进口矿源价格坚挺，电解铝增加量有限，部分检修氧化铝厂恢复正常，国庆期间多数厂家运行稳定，氧化铝现货流通仍偏紧。
重要数据：Mysteel数据，10月7日，氧化铝港口库存26.55万吨，较9月28日涨2.15万吨；
观点逻辑：云南电解铝企业接近满产运行，全国电解铝开工率处于高位，氧化铝需求端继续提升空间有限；能源价格上行带动氧化铝成本上升、利润下降，厂家开复产意愿有所反复，另外部分厂家检修，而铝土矿矿源偏紧局面亦限制开工率提升，短期氧化铝供应明显增加概率较低，加之氧化铝现货流通较紧张，短中期氧化铝偏强震荡，鉴于氧化铝总体产能过剩及开复产限制较少，长期看供应增加预期限制其上行空间。可考虑适当多氧化铝空铝，多空比例3:2。
【风险点】下游消费超过预期；政策超预期，挤仓
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
(责任编辑：简儿)
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