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【盘面回顾】周三沪铝主力收于19045元/吨，涨幅0.66%，氧化铝主力收于3100，涨幅0.58%。
【宏观层面】1、我国将增发1万亿元国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。万亿特别国债预期兑现，引发股票市场投资者高度关注。业内人士普遍认为，财政政策加力，万亿特别国债将提振经济基本面，对投资者信心提振能起到显著作用。2、中美经济工作组以视频方式举行第一次会议。
【产业表现】周一铝锭库存58.7万吨，较上周四去库0.3万吨；铝棒库存13万吨，较上周四累库0.7万吨。广西平果一铝厂发生爆炸事故，致2死4伤4失联，该厂建设规模为年产40万吨再生铝合金棒。
【核心逻辑】铝：宏观方面，万亿特别国债预期兑现，中美工作会议举行，为资本市场带来信心，带动商品普涨。基本面供给端产量仍在上移，需求方面出库放缓，加工环节开工率下移，铝棒加工费回落速度快于铝基价上涨，表明下游较弱，对价格变动敏感。终端地产偏弱，光伏端海外库存问题引发担忧，维剩汽车端支撑。综上，铝基本面表现偏弱。此外，上周周末广西铝厂爆炸事件或对铝价造成短期情绪扰动，该铝棒厂产能规模相对全国总产能较小，对实际供需影响有限。但是由于事故造成人员伤员，后续安全整改影响仍需关注。氧化铝：基本面近期未有新增显著变化，供给方面山东减产使得基本面边际趋紧，但按照计划停产紧持续到22日，后续存氧化铝厂复产预期。短期来看，减产停止甚至未来可能出现的复产对氧化铝价格上行不利，不过考虑到进入冬季环保和采暖季问题备受关注，上游矿端偏紧问题持续，且氧化铝成本不断上移，认为基本面难有明显趋松情况出现。同时，下个月即将进入首次交割，会否因为交割仓库容量和可流通交割品有限造成挤仓仍需关注。综上，预计氧化铝价格维持宽幅震荡。
【策略观点】铝单边短多，关注宏观情绪变动，套利正套持有；氧化铝区间操作。
(责任编辑：盈盈)
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