广州期货：国内仓单库存快速去化，现货升水走高支撑铜价

　　(1)宏观：根据标普全球（S&P Global）的最新数据，美国10月Markit制造业PMI初值为50，创六个月新高，超过预期的49.5，前值为49.8。

　　(2)库存：10月25日，SHFE仓单库存5574吨，减2916吨；LME仓单库存185175吨，减2300吨。

　　(3)精废价差：10月25日，Mysteel精废价差1336，扩张562。目前价差在合理价差1375之下。

　　综述：宏观面，美国制造业PMI好于预期，美指高位运行。国内发布利好政策，四季度增发1万亿国债，且主要用途预计在基建领域，需求预期抬高，提振铜市信心。基本面，价格下跌后，精废价差收窄，精铜消费替代明显，国内库存再次去化，现货升水走升，对价格形成提振。短期宏观利好支撑价格反弹，预计反弹力度不大，但继续下跌空间也不大，大概率阶段性筑底。企业可逢低适当备货。

(责任编辑：盈盈)

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