LME上一交易日收2225.5,日涨29或1.32%。供应端,据信息机构了解,云南减产大概率11月开始,商讨初步压减15-20%负荷。需求端,节后开工基本恢复至节前同期水平,旺季不旺但下滑幅度有限;实际需求依然表现疲弱。库存整体表现负面,若维持下去11月很可能要累库。现货市场方面由于需求拉动不足现货挺价乏力,现货贴水继续扩大;铝棒加工费继续上涨。成本方面,国内电煤价格继续弱势下跌,国内氧化铝价格持稳、海外澳洲FOB价格上涨,炭块价格持稳。海外欧洲天然气价格微涨,但电价继续下跌。海外日本和欧洲现货升水小幅下滑,美国升水小幅上涨。
投资策略:多头19300附近择机离场,关注云南减产幅度,若减产规模在100万以内可考虑冲高或195-19700以上考虑空配;70元/月borrow相对具备安全边际,但国内去库预期不足,往上空间有限。
风险提示:需求持续塌陷、云南减产不及预期、宏观风险。
(责任编辑:简儿)
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