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【个人观点】铝：区间震荡，震荡区间18000-20000元/吨。氧化铝：震荡区间2800-3100元/吨。适当多氧化铝空铝策略可继续持有，多空比例3:2，注意止损。
【宏观及政策消息】
1. 习近平离京赴美国举行中美元首会晤，同时出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。
2. 中国期货业协会原党委书记、会长安青松接受审查调查。
3. 交通运输部：前9个月我国港口集装箱海铁联运量同比增长14.7%。
4. 工信部等八部门在15个城市启动首批公共领域车辆全面电动化先行区试点。
5. 广州：住房公积金实行“认房不认贷”，公积金贷款首套房最低首付比例20%。
6. 美国10月季调CPI月率公布值0，预期0.1%，前值0.4%；10月CPI年率公布值3.2%，预期3.3%，前值3.7%，数据均低于预期，利率期货定价美联储本轮加息周期已彻底终结，同时预期到明年底将累计降息100BP，最早于5月进行首轮降息。
7. 受美国CPI数据影响，美元指数一度跌破104，中概股指数、纳指均收涨超2%，美债收益率整体下行约20BP，现货白银大涨3.5%。
8. 欧元区第三季度GDP萎缩，就业率上升。
【市场动态】
铝：
期货端，11月14日，沪铝2312高开窄幅收涨，报收于18965（+85）元/吨，较前一交易日涨0.45%，成交量11.3万手（-87265），持仓量15.6万手（-10238）。
现货端，11月14日，佛山均价19000（+50）元/吨，成交氛围有所下降；华东均价18900（+60）元/吨，逢低补库，成交平平；中原均价18820（+50）元/吨，成交氛围尚可。主要消费地铝棒加工费小幅盘整，刚需采购为主。
重要数据：1、Wind数据，11月13日，铝锭社会库存69.5万吨，较11月6日升0.5万吨；2、Wind数据，11月13日，铝棒社库10.22万吨，较11月9日上升0.14万吨。
观点逻辑：中美经济数据承压，双方关系有所缓和，美联储官员偏鹰，高利率或仍会维持较长时间；云南电解铝减产已开始实施，效果有所显现，周产量出现小幅下降；双节以来，铝锭库存呈现持续上升态势，周一继续小幅累库，低位不再；消费逐步转入传统淡季，下游开工率出现下滑；成本端重心仍处于低位，高铝价抑制消费，限制沪铝价格上行空间。预计沪铝区间震荡，震荡区间18000-20000元/吨，适当多氧化铝空铝策略可继续持有，多空比例3:2，注意止损。
氧化铝：
期货端，11月14日，氧化铝2401高开宽幅震荡，开盘于2886元/吨，收于2908（+24）元/吨，较前一日涨0.83%，成交量70425手（-37981），持仓量87697手（+2075）。
现货端，11月14日，部分地区氧化铝价格小幅下降，山东、山西、新疆氧化铝均价均下降10元/吨，分别降至2960元/吨、3005元/吨、3355元/吨，河南、广西、贵州氧化铝均价较昨日持平，分别为3010元/吨、3025元/吨、3320元/吨。河南、山西氧化铝厂逐步实施增产复产，日均产量提升，广西、贵州地区部分氧化铝厂进行检修，西南现货仍较偏紧，鉴于云南减产逐步进行，需求下降，持货商抛货变现意愿增强，氧化铝价格承压有所下降。
重要数据：Wind数据，11月9日，氧化铝港口库存12.05万吨，较11月2日降2.1万吨；观点逻辑：云南电解铝厂预计减产80-90万吨/年产能，效果有所显现，对氧化铝的需求下降，部分持货商欲低价变现，价格承压；氧化铝产能有提升预期，但投复产进度表现缓慢；寒潮来袭，煤炭价格上升，烧碱有所企稳，成本重心暂不下移；进入冬季环保政策变动较多，氧化铝厂稳定生产可能受到影响，后续供应或仍有起伏，目前西南区域氧化铝厂供应不稳定，现货流通偏紧，氧化铝重心继续下行空间有限。震荡区间2800-3100元/吨，适当多氧化铝空铝策略可继续持有，多空比例3:2，注意止损。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
(责任编辑：简儿)
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