中辉期货：11月16日铝早评

　　[行情回顾] :隔夜伦铅延续反弹，沪铅大幅走强。

　　[产业概况] :目前，10月铅市场供应保持增长，现货市场原生铅与再生铅均维持贴水状态。供应端, 11月国内原生铅和再生铅集中检修，河南某大型治炼厂计划11月10日起检修半个月，预计影响日产量约300吨;贵州、江西地区也有再生铅厂检修，短期供应端收缩明显。

　　库存方面，截至11月初，SMM铅锭五地社会库存7.03万吨，经历去化后再度回升，海外出口明显减弱，带动国内铅锭出现垒库。消费端，下游电动自行车市场终端消费清淡，电池企业库存普遍在20天以上，工厂开工率在70%附近，原料铅基本维持按需采购。总体上，短期铅价受供应收缩带动回升，同时弱消费与强成本博弈依然延续。

　　[策咯推荐] :沪铅短期延续偏强运行，检修带来供应收缩提供了支撑，关注主力运行区间[16300-16900] 。风险提示:关注海外欧美经济数据及美联储货币政策变化。

(责任编辑：盈盈)

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