南华期货：宏观利好与矿端干扰助推价格

　　【盘面回顾】周三沪铝及氧化铝主力合约进一步上涨。

　　【宏观环境】工业企业利润加快恢复。国家统计局公布数据显示，11月份，全国规模以上工业企业利润同比增长29.5%，增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长；1-11月份，全国规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较1-10月份收窄3.4个百分点，延续3月份以来逐月收窄走势，利润降幅年内首次收窄至5%以内。

　　【产业表现】在几内亚国家电视台于 2023 年 12 月 22 日星期五发布的新闻稿中，政府向民众宣布，由于与邻国的外交努力，加油站的燃油供应将得到显着改善。因此，自2023年12月23日星期六起，全国加油站汽油和柴油的销售限量如下：每辆车25升；每辆摩托车和三轮车5升。

　　【核心逻辑】铝：展望后市，沪铝受成本端带动偏强运行。近期宏观氛围偏强，给予有色上涨环境。沪铝受益于低库存获得强支撑，成本端几内亚油库爆炸带动氧化铝期货大幅上涨，成本逻辑给予铝价进一步上行驱动。氧化铝：几内亚矿端干扰是推动氧化铝涨停主驱动，同时北方国产矿紧张、滨州氧化铝厂减产进一步增强向上动力。当前盘面受情绪主导，能否进一步上涨需看事件解决进度，当前存在较大不确定性，盘面给予相应风险溢价。

　　【策略观点】沪铝多单减仓，操作以回调布多为主；氧化铝多单持有，不建议追高。

(责任编辑：简儿)

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