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【个人观点】铝：观望。氧化铝：生产企业卖出套保，未持仓者观望。
【宏观及政策消息】
1. 财政部：前11月国有企业营业总收入同比增长3.9%。
2. 人行Q4例会：要加大已出台货币政策实施力度；一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求；汇率方面，防止形成单边一致性预期并自我强化。
3. 欧洲央行管委霍尔茨曼：不能保证会在2024年降息。
4. 美国11月成屋签约销售指数月率0%，预期1%，前值-1.50%。
【市场动态】
铝：
期货端，12月28日，沪铝2402高开高走，收涨长上影线，报收于19520 （+90）元/吨，较前一交易日涨1.01%，成交量26.1万手（+14.3万），持仓量22万手（+9558）。
现货端，12月28日，佛山均价19530（+260）元/吨，畏高情绪加重，成交冷清；华东均价19580（+290）元/吨，流通偏紧，成交谨慎；中原均价19450（+230）元/吨，成交偏弱，贴水约130元/吨。主要消费地铝棒加工费大幅下调，成交清淡。
重要数据：1、Wind数据，12月25日，铝锭社会库存43.3万吨，较12月25日降0.8万吨； 2、Wind数据，12月28日，铝棒社库6.79万吨，较12月25日下降0.67万吨。3、Mysteel数据，12月28日当周，电解铝产量80.7万吨，较上一周下降0.04万吨。
观点逻辑：中国进行宏观调控，国有大行下调存款利率；云南铝厂完成减产目标，暂无进一步减产计划，内蒙企业复产完毕，周产量提升；消费进入传统淡季，下游开工率有继续下滑可能；高铝水比例持续，铸锭量低，铝锭库存下降放缓，铝锭社库继续去化，对于铝价有一定支撑，元旦小长假临近，观望为主。
氧化铝：
期货端，12月28日，氧化铝2402高开高走，收于3304（+80）元/吨，较前一日涨2.48%，成交量24.8万手（+18683），持仓量38754手（+4184）。
现货端，12月28日，氧化铝价格上行，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3010元/吨、3085元/吨、3100元/吨、3390元/吨、3090元/吨、3450元/吨，分别涨5元/吨、25元/吨、20元/吨、20元/吨、30元/吨、20元/吨。因矿源、环保等问题，晋豫地区部分氧化铝企业压产，山西孝义某氧化铝企业计划检修，涉及产能110万吨/年，山东重污染天气等致使整体氧化铝企业开工率下降，现货流通略偏紧，市场担忧情绪上升，下游采购意愿上升，持货商惜售。
重要数据：Wind数据，12月28日，氧化铝港口库存18万吨，较12月21日增0.9万吨；观点逻辑：云南铝厂减产达成，未有进一步减产计划，内蒙某铝厂复产40万吨/年完毕；煤炭及烧碱价格企稳，氧化铝成本重心相对平稳；进入冬季，环保政策变动较多，氧化铝厂稳定生产易受影响，山东部分企业受影响压减产能；河南、山西地区矿山开工受限，致使区域内氧化铝企业开工受到压制，现货流通略偏紧，加之几内亚铝土矿供应仍待跟踪，市场担忧情绪上升，下游采购较积极，持货商乐观惜售，盘面利润丰厚。
建议：生产企业逢高卖出套保，未持仓者观望。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
(责任编辑：简儿)
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