东吴期货：1月8日铝早评

　　环保减产接近尾声，氧化铝价格快速回落。氧化铝方面，北方天气污染预警陆续结束，预计供应较此前将有所恢复，1月整体基本面环比上月将有所缓解，前期由于矿石不足导致的减产预计释放时间在春节之后，关注后续有无更多环保减产可能。氧化铝行业利润较高，不排除高利润下采购高价矿刺激开工的可能性，同时进口窗口扩大，进口量或抬升。目前盘面仍较现货溢价明显，卖出交割仍具备优势。风险点在于投机氛围较重下持仓过高，关注后续持仓变化。电解铝方面，供应端维稳，下游淡季特征更加明显，订单逐步走弱，部分厂家开始考虑放假事宜，预计库存拐点将到来，进而施压铝价，但短期氧化铝投机氛围较重，铝价或受其影响出现较大波动。

(责任编辑：简儿)

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