铜冠金源期货：宏观基本面暖，铝价偏好

　　铝：宏观基本面暖，铝价偏好

　　周三沪铝低位回升仍保持震荡。现货 SMM均价19240元/吨， 10元/吨，对当月贴水50元/吨。南储现货均价19200元/吨，平，对当月贴水90元/吨。据SMM，3月18日铝锭库存84.7万吨，较上周增加0.4万吨。铝棒24.97万吨，较上周减少0.85万吨。产业消息，据中国海关总署，2024年1-2月中国共进口铝土矿2447.94万吨，同比增加4.00%。2024年1-2月份国内原铝进口总量47.2万吨，同比增长214.7%。

　　美联储利率决议维持不变但暗示他们预计在2024 年底之前会将利率降低75个基点，降准押注再度升温，宏观环境宽松。基本面，海关数据显示今年1-2月国内进口铝锭大幅增加，除俄铝长单流入外，前两个月进口窗口长时间开启是主要原因，当下进口窗口关闭，供应减少，消费旺季逐步来临，给到去库助力。宏观和基本面偏好，铝价修正空间或有限，维持偏好格局。

　　操作建议：回调逢低做多、跨期正套

　　氧化铝：供需两端均有变化预期，氧化铝延续震荡

　　周三氧化铝期货震荡。现货氧化铝全国均价3339元/吨，较前日跌1元/吨。澳洲氧化铝F0B价格369美元/吨，持平，折合人民币3161元/吨，进口窗口打开。上期所仓单库存45918吨，较前日减少39334，厂库600吨，较前日持平。

　　期货端刚交割完毕，仓单库存较大幅度减少，未来或有流入现货市场可能，市场现货货源充裕，现货价格或有压力。基本面供需两端均有变化预期，促使市场观望情绪仍未减，看好氧化铝延续震荡。

　　操作建议：观望。

(责任编辑：盈盈)

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