正信期货：3月28日铝早评

　　日内铝价高位回落，主力05合约价格周三开盘价19490，收盘价19415。国外方面，美联储发布3月利率决议，决定按兵不动，符合市场预期，但维持今年累计降息三次的预期；国内方面，国内持续释放利好，发改委、国务院先后发声，支持实体经济，积极吸引和利用外资。消息方面，周末莫斯科发生恐怖袭击，地缘政治愈演愈烈。产业消息方面，内蒙古华云三期42万吨电解铝项目建设正在稳步推进，如今建设完成度已达约75%，首台电解槽拟5月15日通电启动。库存方面，最新社库为91.3万吨，较上周四累库1.8万吨，从绝对值来看仍处于历史同期相对低位，就累库速度来看，前期速度明显减缓，近期略有反弹，预计后期继续累库的空间有限。现货成交一般，价格较上一日下降180元/吨，现货贴水较前日维持不变。短期内，宏观面内外利多持续，基本面累库周期或将结束，累库速度有所减缓，而库存绝对值仍处于历史同期相对低位，加之下游需求边际改善，预计短期沪铝偏强震荡，建议持续关注下游经济复苏进度及云南电解铝复产进度。

(责任编辑：简儿)

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