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中财期货:关注铝锭去库情况

  【个人观点】铝:有库存者逢高适当卖出套保。氧化铝:企业择机卖出套保。

  【宏观及政策消息】

  中美金融工作组举行第四次会议;中美经济工作组举行第四次会议。

  国家能源局:3月份全社会用电量同比增长7.4%。

  高盛:预计2024年精炼铜将出现非常显著的供应短缺,明年Q1铜价将涨至1.2万美元。

  【市场动态】

  铝:

  期货端,4月17日,沪铝2406高开高走,报收于20160(+195)元/吨,较前一交易日涨0.97%,成交量22.5万手(-13.8万手),持仓量30.6万手(-472)。

  现货端,4月17日,佛山均价20160(-70 )元/吨,跌价接货增加,成交好转;华东均价20150(-100)元/吨,库存收紧,成交好转;中原均价20110(-100)元/吨,积极采购,成交向好。铝棒下游需求较冷清,加工费上升。

  重要数据:1、Wind数据,4月14日,铝锭社会库存86.1万吨,较4月11日增0.8万吨。 2、Wind数据,4月14日,铝棒社库24.14万吨,较4月11日降0.24万吨。

中财期货:关注铝锭去库情况

  观点逻辑:云南铝厂逐步复产,预计4月中下旬复产完毕,有进一步小幅复产预期;“金三银四”已过半,下游个别领域表现良好,整体需求难言乐观;铝锭库存有所反复,去化不畅,绝对值处于近年同期低位,但明显收窄,铝棒库存偏高;受英美禁止俄铝进行交易时间影响,沪铝随外盘冲高回落,实际该事件对中国铝市影响略偏负面,需求对高价形成负反馈,下游订单下滑,拖累铝价,建议有库存者逢高适当卖出套保。

  氧化铝:

  期货端,4月17日,氧化铝2405低开低走,报收于3508(+72)元/吨,较前一交易日涨2.1%,成交量23812手(+20676手),持仓量23812手(-1414)。

  现货端,4月17日,氧化铝现货价格持稳,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3270元/吨、3300元/吨、3265元/吨、3420元/吨、3390元/吨、3615元/吨,价格持平。北方矿产开采有所改善,进口矿比例上升,氧化铝厂开工率提升,但复产较为缓慢,有所起伏,云南铝厂提前复产确定,4月中下旬或复产完毕,有消息称近期云南仍有小幅复产可能,或涉20万吨/年,关注其进展情况。

  重要数据:Wind数据,4月11日,氧化铝港口库存22.5万吨,较4月4日减5.1万吨;观点逻辑:云南铝厂复产稳步推进,预计4月中下旬复产完毕,对于氧化铝需求有一定增加;晋豫区域矿山开采有所改善,但矿源偏紧问题仍未有效解决,由于利润较丰,企业加大进口矿和低品位矿使用比例,复产持续,而近期北方有企业检修,其节奏有所放缓;部分企业产品质量不稳,导致氧化铝现货流通有偏紧迹象,建议企业择机逢高卖出套保。

  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺

  【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议


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(责任编辑:简儿)

标签:中财期货 铝早评

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