中州期货：4月19日铝早评

　　核心观点：铝棒铝锭库存表现分化，铝价震荡运行

　　主要逻辑：
　　（1）纽约联储主席威廉姆斯放鹰，表态如果数据显示美联储需要加息以实现目标，那么将会加息。美元指数反弹0.22%收于106.15。
　　（2）4月18日，SMM铝锭社会库存84.4万吨，较上周四去库1.0万吨，较本周一去库1.5万吨，居近七年同期低位，较去年同期下降9.1万吨。铝棒库存25.67万吨，周环比环比积累0.27万吨。
　　（3）4月18日，铝期货仓单137384吨，较前一日减少529吨；LME铝库存509250吨，日环比减少4600吨。
　　（4）4月18日，华东地区现货对05合约报贴水80元/吨，日环比持平；中原地区现货报贴水130元/吨，日环比持平；华南地区贴水75元/吨，日环比+15。
　　（5）LME铝涨1.56%报2610.0美元/吨，沪铝06合约昨日反弹0.49%于20460元/吨，夜盘回落0.39%于20380元/吨。美联储官员相继放鹰，不排除后续有加息的可能，美元指数延续反弹。国内铝锭库存周环比去化1万吨，主因伦敦价格走高，沪铝进口利润转入亏损超2000元/吨，进口窗口关闭后进口货源有所减少，此外下游存在刚需补货，铝锭出库较此前有一定好转，不过高铝价仍然对采购积极性有所抑制，现货维持贴水格局，本周铝棒延续小幅积累也反映了高铝价对消费的拖累，预计铝价维持震荡运行。
　　市场研判：投机暂且观望；生产企业择机进行存货保值，下游采购企业按需采购，并配合卖出虚值看跌期权降低采购成本。

　　金国强
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(责任编辑：简儿)

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