铜冠金源期货：多空博弈，铝价震荡

　　铝：多空博弈，铝价震荡

　　周一沪铝震荡，现货SMM均价20690元/吨，涨350元/吨，对当月贴水50元/吨。南储现货均价20650元/吨，涨340元/吨，对当月贴水90元/吨。据SMM，4月22日铝锭库存83.1万吨，较上周四减少1.3万吨。铝棒24.5万吨，较上周四减少1.17万吨。据海关数据显示，2024年3月份国内原铝进口量环比增长11.2%至24.94万吨，同比增长246%。2024年3月份国内原铝净进口量达24.8万吨，同比增长271.5%，2024年一季度国内原铝净进口总量达71.9万吨，同比增长237.5%。

　　3月份铝锭进口窗口大部分时间关闭的情况下进口量仍较多，4月进口窗口关闭但俄铝进口增多预期较强，预计后续仍将保持一定进口量。库存继续连续去库，铝市场多空支撑压力皆存，预计铝价震荡偏强

　　操作建议：观望

　　氧化铝：供需僵持，氧化铝前高有压力

　　周一氧化铝期货回落。现货氧化铝全国均价3336元/吨，较前日涨3元/吨。澳洲氧化铝F0B价格378.5美元/吨，较前日涨0.5元/吨，折合人民币3340.72元/吨，进口窗口关闭。上期所仓单库存72407吨，较前日增加1501吨，厂库0吨，较前日持平。据中国海关，2024年3月进口30.38万吨，环比增加3.97%，同比增加334%。2024年1-3月累计进口94.73万吨，同比增加105.85%。3月氧化铝净进口15.97万吨，2024年1-3月累计净进口52.57万吨。

　　云南地区下游电解铝企业复产使得西南地区氧化铝市场需求有所回升，但市场实际成交量较为有限，供需双方在价格方面略显僵持。期价价格行至前高附近，市场风险情绪较前减弱，氧化铝自身基本面利好不足，高位压力显现或有调整。

　　操作建议：观望。

(责任编辑：盈盈)

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