大越期货：4月25日铝早评

　　铝:

　　1、基本面：碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观情绪好转；中性。

　　2、基差：现货20100，基差-150，贴水期货，偏空。

　　3、库存：上期所铝库存较上周减3228吨至228537吨；偏多。

　　4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

　　5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

　　6、预期：碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，国内消费不畅，短期宏观预期改善，短期走强，周末俄铜铝镍受到制裁，短期利多金属。

　　近期利多利空分析

　　利多：

　　1、碳中和控制产能扩张。

　　2、俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。

　　3、能源危机冲击电解铝产量，推高铝成本。

　　4、降息预期

　　利空：

　　1、铝棒库存维持历史高位，消费不佳。

　　2、全球经济并不乐观，高铝价会压制下游消费。

　　逻辑：

　　降息和需求疲软博弈。

(责任编辑：盈盈)

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