金瑞期货：6月11日铝早评

　　LME上一交易日收于2582，日涨6或0.23%。上周补库带来的库存表现好于预期，但往后看，实际消费6月仍环比5月明显走弱，暂时维持6月累库的预期；远期三季度锭棒库存整体预期基本持平，四季度仍有去库诉求。现货市场方面，节前华南持货商仍以出货避险为主，叠加库存去化幅度不大，华南现货贴水小幅走扩；铝棒加工费走弱。成本端，国内氧化铝现货价格持稳，空头平仓离场明显期价高位回落至3800附近、煤炭和炭块价格持稳。海外现货方面升水持稳；成本端欧洲天然气价格回落至前期低位，电价继续小幅上涨。
　　投资策略：borrow结构8-12合约贴水参与；内外反套底仓参与；单边观望，投机空头参与的驱动不强，多头关注20800附近的支撑。
　　风险提示：美国降息预期变化、海外消费超预期。

(责任编辑：简儿)

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