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国海良时期货:6月12日铝早评

  1.现货:上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为20810元/吨,相比前值下跌360元/吨;上海有色氧化铝价格指数均价为3906元/吨,相比前值上涨1元/吨。
  2.期货:沪铝价格为20905元/吨,相比前值下跌360元/吨;氧化铝期货价格为3781元/吨,相比前值下跌47元/吨。
  3.基差:沪铝基差为-95元/吨,相比前值下跌45元/吨;氧化铝基差为125元/吨,相比前值上涨48元/吨。
  4.库存:截至6-11,电解铝社会库存为78.2万吨,相比前值上涨0.5万吨。按地区来看,无锡地区为26.66万吨,南海地区为26.85万吨,巩义地区为9.06万吨,天津地区为3.3万吨,上海地区为3.82万吨,杭州地区为4.3万吨,临沂地区为1.79万吨,重庆地区为2.3万吨。
  5.利润:截至6-03,上海有色中国电解铝总成本为17997.8元/吨,对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为3092.2元/吨;截至6-11,上海有色氧化铝总成本为2807.6元/吨,对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为1098.4元/吨。
  6.氧化铝:目前供需双增难出单边上涨行情,高位震荡的走势也是宏观热潮退去后重回基本面的必然选择。欧洲宣布降息后,短期内氧化铝或跟随部分资金的撤退出现回调,但基本面上依然偏强,矿山没有完全复产之前氧化铝价格也将呈现偏强走势。且氧化铝极少有散货在贸易商手里,可供交割的货物基本通过长协直供下游铝厂,长期来看易涨难跌。再加之,产业链上铝厂盈利水平较好,在原料矿石紧缺的前提下可向氧化铝厂让渡部分利润,预计回调完毕后氧化铝的强势走势仍能延续。
  7.电解铝:考虑到铝的基本面矛盾并不十分突出,尤其是现在利润情况较好、但需求尚未有实质性提振的背景下,获利资金止盈线破即可离场,观察后续运行逻辑。由于目前仍处高位且美国尚未开始降息,不排除资金修正后重新入场做多的可能性,但若高位不能继续维持则代表重回基本面逻辑,向下趋势确定后可跟随进场做空。

(责任编辑:简儿)

标签:国海良时期货

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