核心观点:美国5月零售数据走弱,美元回落铝价小幅反弹
主要逻辑:
(1)纽约联储主席威廉姆斯称,美国经济正朝着正确的方向前进,预计通胀压力将继续减弱。“新美联储通讯社”Nick Timiraos表示,美国5月核心PCE指数同比升幅为2.60%,将低于4月份2.80%的升幅。
(2)美国5月份零售销售额环比增长0.1%,低于市场预期的0.3%,前值则由0%下修至-0.2%。数据公布后两年期美债收益率转降,美元指数盘中回落,收跌0.06%于105.26。
(3)6月18日,铝期货仓单175758吨,较前一日减少3056吨;LME库存1068675吨,日环比减少5275吨。
(4)6月18日,华东地区现货对07合约报贴水30元/吨;中原地区现货报贴水100元/吨;华南地区贴水215元/吨。
(5)LME铝跌0.48%,报2495.5美元/吨。美国5月零售数据表现不及预期,数据公布后降息预期得到提振,两年期美债收益率转降,美元指数盘中回落,有色板块整体出现日内触底反弹的行情,铝和氧化铝跟随反弹,市场呈现“坏消息就是好消息”的定价模式。基本面上,晋豫矿山有复产动作,周内氧化铝运行产能回落230万吨,主要是检修所致,6月平均运行产能8300万吨,高于5月平均运行产能8220万吨。电解铝方面,预计6月底云南地区复产完成,全国运行产能达到4327万吨。进口方面,国内电解铝进口窗口关闭,进口亏损收窄至1100元/吨左右。需求方面,换月后现货重回贴水,不过铝价重心回落后市场逢低补货有所增多,周一铝锭社会库存也有所下降。基本面驱动有限,随着宏观情绪的缓和,短线或转入震荡,反弹压力参考20500-20700。
市场研判:短线或转入震荡,反弹压力参考20500-20700。
金国强
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