兴业期货：新增驱动有限，铝价震荡运行

　　上一交易日SMM铝现货价报20350元/吨，相较前值下跌30元/吨。期货方面，昨日铝价企稳回升，小幅走高。海外宏观方面，美元指数自高位有所回落，但仍维持在105上方，美国货币政策节奏及经济数据表现仍相对偏优，美元短期偏强运行，但上方空间持续缩窄。国内方面，经济数据整体表现一般，央行政策利率维持不变，市场信心仍有待进一步改善。供给方面，云南地区复产节奏稳健，逐步接近尾声，内蒙新产能稳步投放，但整体增量有限，且电解铝产能天花板明确，产能约束仍难以改变。需求方面，成交及下游开工均表现一般，但终端家电、地产等均有积极政策。库存方面国内社会库存回落，下行趋势未变，LME库存虽仍处偏高水平，但持续向下。综合来看，宏观面及基本面多空因素交织，短期内市场预期仍谨慎，但前期铝价已经历较大回调，进一步向下空间或有限，近期价格或震荡盘整。从中期来看，向上趋势仍未改变。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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