瑞达期货：6月20日铝早评

　　氧化铝
　　隔夜氧化铝主力合约震荡偏强，以涨跌幅+1.04%报收，持仓量增加，现货升水，基差走强。宏观面，5月规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。分领域看，基础设施投资同比增长5.7%，制造业投资增长9.6%，房地产开发投资下降10.1%。基本面，晋豫铝土矿少部分矿山恢复生产，当前产能较5月底有所增加，山西原停产铝土矿复产有限，全面复产仍无明确消息，矿端维持偏紧状态。国内部分氧化铝厂因检修及能源供应问题有所减产，原新增产能部分陆续投产，供应方面增减并行。需求方面，云南地区电解铝复产接近尾声，需求略有放缓。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，DIF下靠DEA，红柱收敛。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
　　沪铝
　　隔夜沪铝主力合约震荡偏强，以涨跌幅+0.34%报收，持仓量减少，现货价格小幅下降，现货升水，基差走强。国际方面，美国5月零售销售月率录得0.1%，增幅不及预期的0.3%，前值从0%被下修至-0.2%。国内方面，国家发改委召开6月份新闻发布会，具体要点包括：大规模设备更新和消费品以旧换新工作深入推进，去年增发1万亿国债项目加快建设，截至5月末项目开工率已超过80%。基本面，供给端，铝土矿全面复产仍无明确消息，矿端维持偏紧状态。国内氧化铝供应方面增减不一，电解铝产量因运行产能的增长而增长；需求端，下游铝材的开工率有所下滑，铝材厂订单不佳，多以刚需采买为主。总体来看，需求有所转弱。期权方面，持仓购沽比为1.25，环比-0.22，持仓情绪略偏多。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，DIF下靠DEA，红柱收敛。操作建议，轻仓震荡偏多交易，注意控制节奏及交易风险。

(责任编辑：简儿)

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