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核心观点：铝锭库存环比积累，铝价整体承压运行
主要逻辑：
（1）美国一季度实际GDP年化季环比终值 1.4%，预期 1.4%；一季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比终值 3.7%，预期 3.6%。一季度个人消费支出（PCE）年化季环比终值1.5%，预期2%。
（2）据产业在线，7月家用空调排产1653万台，较去年同期增长0.4%。其中，内销排产1000万台，同比下降14.8%；出口排产652万台，同比增长34.2%。
（3）6月27日，SMM铝锭社会库存76.3万吨，环比上周四积累0.7万吨；铝棒社会库存14.35万吨，环比上周四去库0.83万吨。
（4）6月27日，铝期货仓单156608吨，较前一日减少2128吨；LME库存1032875吨，日环比减少5850吨。
（5）6月27日，华东地区现货对07合约报贴水80元/吨，环比-10；中原地区现货报贴水230元/吨，环比-20；华南地区贴水290元/吨，环比持平。
（6）LME铝跌0.62%报2496.0美元/吨。昨日晚间美国公布系列经济数据，上修了物价增速，下修了消费支出，对美元影响多空交织，数据公布后美元短线走低，对金融属性的抑制稍退。不过，单周失业金人数和耐用品订单数据也表现出疲态，利空商品属性。基本面上，周内晋豫矿山未见更多复产消息，周度氧化铝运行产能回升230万吨，6月平均运行产能8343万吨，高于5月平均运行产能8220万吨。电解铝方面，云南复产进程进入尾声，截至6月下旬仅剩约25万吨产能待复产。进口方面，国内电解铝进口窗口关闭，5月原铝进口量环比下降接近30%，昨日进口亏损维持在1400元/吨左右。需求方面，现货货源充足但下游需求偏弱，贴水继续扩大。昨日公布的铝锭和铝棒社会库存互有小幅增减，铝价回落后去库节奏并不理想。铝价整体仍跟随铜价波动节奏，短线多空博弈加剧，空单可适当减仓，中线压力区间仍关注20500-20700。关注今晚5月PCE表现及美元走向。
市场研判：空单可适当减仓，中线压力区间仍关注20500-20700。
金国强
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(责任编辑：简儿)
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