新湖期货：7月11日铝早评

　　铝：消费前景不佳，市场缺乏信心，隔夜外盘铝价延续弱势。LME三月期铝价跌0.76%至2478美元/吨。国内夜盘则小幅反弹，沪铝主力合约收高于20170元/吨。早间现货市场前期表现较活跃，价格下降刺激下游积极补库，贸易商接货积极性同样较高，持货商多挺价惜售。不过后期随着盘面进一步走低，采购积极性有所下降，市场交投降温。虽然持货商仍挺价，但接货者逐步减少，并转为观望。华东市场主流成交价格在20190元/吨上下，较期货贴水70左右。广东市场主流成交价格在20080元/吨上下。淡季消费总体趋降，家电企业排产下降，而汽车、光伏增速放缓，6月汽车产销录得负增长，新能源汽车依旧维持高增长。铝加工企业开工率多下降。而供给方面变化不大，产量仍有一定增加，进口则自高位回落。基本面走弱，显性库存趋于攀升，铝价承压。近期宏观面情绪波动较大。经济复苏乏力，政策面则有一定预期。短期铝价或偏弱运行，短线建议以反弹做空思路为主。
　　氧化铝：印尼考虑放开铝土矿出口禁令的消息再度冲击市场，氧化铝期货夜盘再继续走低，主力合约收低于3683元/吨。早间现货市场成交有一定放量，部分电解铝厂有采购行为，贸易接货交长单，氧化铝厂挺价出货为主。现货报价依旧坚挺，部分成交价格仍在3900元/吨上下。国内产量有增加的预期，但短期内提产仍受限于铝土矿供应不足，国产矿恢复情况缓慢，暂难有大幅增量，因此氧化铝产量仅以小幅攀升为主。消费端云南电解铝复产接近尾声，内蒙新产能接力，使得氧化铝消费仍有一定增加。当前供需紧平衡的情况仍将延续，氧化铝现货价格得以高位盘整。期货价格则受宏观面情绪影响较大，短期或反复波动，但现货坚挺给予期价下方强支撑，且当前期货贴水较大。短线建议可考虑逢低做反弹。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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