1.宏观：美国二季度GPD增长超预期强，但美欧Markit制造业PMI指数回落，经济放缓担忧持续。中国降息。市场交易特朗普预期，对明年经济下行的担忧发酵，风险资产承压加剧，利空。
2.基本面：中国6月原铝进口环比减少24%至12万吨，海外观察到中国需求持续减少。沪铝+铝棒库存停止减少，虽然铝价下跌对下游买货略有刺激，但铝锭产量增加导致铝锭库存仍在增加，现货压力继续。淡季效应持续，现货没有明显矛盾，仍有下跌压力。
3.结论及观点：宏观对中国经济下行的预期仍在发酵，整体偏空，现货端需求整体维持淡季，铝锭库存仍在增加，价格维持弱势仍有下跌空间。但技术上铝价已深跌至去年长期平台内，建议保持观望。预计本周铝价波动区间19400-19000。
4.关注事件：中美制造业PMI继续恶化、库存持续增加。
(责任编辑：简儿)
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