广州期货：上下有限，低位盘整

　　欧美西方主流经济体经济数据疲弱，国内PMI数据回落至收缩区间，全球经济衰退逻辑确认，联储对9月降息态度偏鸽，降息落地以前市场宏观情绪保持低迷，对有色价格形成压制。铝土矿供应紧张价格高位，氧化铝现货报价坚挺，电解铝上游传导出电解铝成本仍有支撑的信号，中游冶炼开产高位，目前国内需求仍在淡季，加工企业市场反馈下半年订单减少较多，金九银十旺季效应待证伪，国内交易所+社会库存铝锭库存累积，铝棒顺畅去库，海外库存保持去库节奏。宏观情绪依旧偏弱，基本面供应高位，库存累积，需求淡季改善有限，出现价格反弹但动力相对有限，短期铝价弱势盘整震荡为主。

(责任编辑：简儿)

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