瑞达期货：8月8日铝早评

　　氧化铝
　　隔夜氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走强。宏观方面，IMF中国事务主管钱德拉表示，尽管面临挑战，中国持续推进改革，有望实现更高质量、更具韧性的经济增长。中国经济具有韧性，预计今年增速整体符合中国政府设定的增长目标。基本面，原料端，国内铝土矿全面复产消息仍未出现，矿端仍维持偏紧态势，加之几内亚雨季影响逐步显现，预计后续铝土矿到港将有下滑。氧化铝方面，由于矿端资源紧缺加之生产辅料的涨价令氧化铝生产成本上行，令现货报价维持高位。其下游电解铝厂逐步复产，但由于现货价格高企更倾向于执行长单价格和维持一定的刚需补库，令氧化铝上下游围绕现货价格进行博弈。整体而言，氧化铝基本面处于供需双增情况。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱初现。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。
　　沪铝
　　隔夜沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美联储“传声筒”：紧急降息的门槛非常高，美联储9月将辩论是否降息50个基点。国内方面，IMF中国事务主管钱德拉表示，尽管面临挑战，中国持续推进改革，有望实现更高质量、更具韧性的经济增长。中国经济具有韧性，预计今年增速整体符合中国政府设定的增长目标。基本面，供应方面，前期停产的部分电解铝厂陆续逐步复产，令国内供应方面保持稳定增长态势。需求方面，下游铝材加工及终端消费正值行业淡季，下游开工率有所下滑，终端消费由于国家政策力度的加码预期有所提振，相关措施的落地政策仍有待时间去消化和传导。短期而言，沪铝基本面或将处于供强需弱的局面。期权方面，购沽比为1.28，环比持平，期权市场情绪偏多，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱收敛。操作建议，轻仓震荡偏空交易，注意控制节奏及交易风险。

(责任编辑：简儿)

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