迈科期货铝周报（8.5-8.9）

　　1.宏观：美制造业PMI指数大跌，失业率上升，中国制造业疲弱，预计7月主要经济数据仍偏弱，政治局强调完成“保5”，三、四季度财政发力仍有预期。整体中美经济下行基调不变，美股上周大跌后反弹，本周关注结束反弹，继续中期调整的可能。利空继续。

　　2.基本面：LME进入海外炼厂减产线，主动抛压结束。沪铝逢上周库存微降，铝棒持续降库，总库存止升转跌。下游逢低采购略有增加，但终端没有明显增加，淡季效应仍在，铝现货贴水仍大，缺乏向上推动力。旺季临近，需求有改善预期，等待去库验证。

　　3.结论及观点：宏观仍空，本周数据或不利，基本面库存止升但消费仍处低位，价格下有成本支撑向上无推动力。等待旺季去库验证，低位震荡。本周主要波动区间19300-18800。

　　4.关注事件：库存大增，中国数据大幅低于预期。

(责任编辑：简儿)

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