新湖期货：8月16日铝早评

　　铝：美国7月零售额环比增1%，创一年半来新高，远超预期，进一步打消衰退担忧，市场风险偏好回归。隔夜外盘金属全面上涨。LME三月期铝价涨1.25%至2356美元/吨。国内有政策预期，夜盘同样上涨，沪铝主力合约收高于19350元/吨。早间现货市场表现偏弱，华东市场下游接货力度较弱，而贸易商接货也不多，持货商虽盘面上调报价，但买方接受度低，主流成交价格在19040元/吨上下，较期货贴水40左右。华南市场交投一般，下游按需少采，贸易商长单货交付后买兴不强。广东主流成交价格在18980元/吨上下。当前市场消费总体维持弱势，虽然有向旺季过渡的预期，但总体未有明显改善迹象。下游接货积极性对价格有较强的敏感度。供给端短期也无显著变化。显性库存累库压力不大。因此短期供需矛盾不甚突出，价格受宏观面影响偏重。短期铝价暂难有明显趋势，或以震荡调整为主。建议短线观望为主。

　　氧化铝：宏观预期转为乐观，叠加资金面配合，氧化铝期货夜盘大涨，主力合约重上4000元/吨关口，收于4010元/吨。早间现货市场有少量成交，个别电解铝厂主动接货补库，不过成交量仍有限。贸易商出货、接货均有。氧化铝厂维持挺价出货姿势。现货报价仍无明显调整。短期国产矿供应紧张的情况暂难改变，因产量迟迟未见明显增加，而进口也受几内亚雨季影响而阶段性放缓，在氧化铝厂纷纷增加原材料库存的情况下，铝土矿供应愈发紧张。晋豫等地氧化铝厂暂难获得额外铝土矿供应，进一步提产受限。氧化铝产量短期仍缓慢爬坡为主，在消费平稳，而下游刚需较强的情况下，供应偏紧的情况仍难缓解，氧化铝现货高位坚挺，期货价格受支撑，但已转为大幅升水的情况下，期价上方空间也受限。建议以回调做反弹或正套操作为主。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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