核心观点:联储纪要释放降息信号,铝价震荡反弹
(1)美联储7月会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,部分希望7月就行动。
(2)美国至3月的过去一年非农就业人口初步下修81.8万,为十五年来最大规模下修。
(3)8月21日,国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》,鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造等。
(4)8月21日,铝期货仓单201600吨,较前一日减少498吨;LME铝库存877950吨,日环比减少3500吨。
(5)8月21日,华东地区现货对09合约报贴水80元/吨,环比持平;中原地区现货报贴水170元/吨,环比持平;华南地区贴水175元/吨,环比-10。
(6)LME铝涨0.2%报2481美元/吨。美联储7月纪要继续释放降息信号,美国非农就业数据下修,市场对9月大幅降息50个基点的押注从29%升温至接近39%,美债收益率和美元指数下行,美股三大股指收涨。基本面上,7月雨季对几内亚铝土矿发运的影响或在8月下旬国内到港数据开始体现,进口铝土矿供应预计有所减少,几内亚铝土矿CIF价格继续上调。云南地区电解铝产能达到满产,7月底全国运行产能已达4343万吨,8月份仅四川地区有零星复产预期。需求端处在消费淡季,下游刚需备货为主,现货维持贴水格局。两部门发布能源重点领域大规模设备更新实施方案,提振铜铝等基本金属需求预期。总体看,降息提振下铝价延续反弹行情,关注晚间美PMI数据与宏观情绪切换。
市场研判:反弹行情,反弹防守区间参考19300-19500。
杨朝舜
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