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22日隔夜沪铝主力2410收盘报19825涨5，LME铝收盘报2466.5跌14.5。现货方面，22日SMM华东现货铝锭报19690涨100贴水80持平。佛山贸易市场爆雷，接货谨慎，报价升水10至贴水10，无锡市场出货变现增多，报价在均价至贴水10.
宏观方面，美联储7月会议纪要显示，绝大多数官员认为9月降息；根据劳工统计局的初步基准修正数据，在截至3月份的12个月中，非农就业人数可能将减少81.8万人，低于市场预期100万。欧元区8月markit制造业初值45.6低于预期及前值45.8，同期美国8月markit制造业初值48低于预期及前值49.6.
供应方面，开工产能稳步增加。截止至8月18日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4365.85万吨，较上周同期增加3万吨。
库存方面，8月22日周四，SMM统计国内主要消费地铝锭库存80.3万吨，较8月19日周一下降0.4万吨。同期，上海钢联统计国内主要消费地铝棒库存12.6万吨，较8月19日周一下降0.2万吨。
进出口方面，7月铝材出口下降。海关总署最新数据显示，海关总署最新数据显示,2024年7月,中国出口未锻轧铝及铝材58.7万吨（环比减少2.3万吨）;1-7月累计出口375.8万吨,同比增长14.1%。7月中国进口未锻轧铝及铝材26万吨（环比增加2万吨），同比增长11.1%；1-7月累计进口230万吨，同比增长60.6%。
铝逻辑及策略建议：欧美制造业仍深陷衰退泥潭，反映经济衰退阴影仍存，但近期美联储降息预期关注较高，整体风险偏好较好；不过基本上铝价涨势过快，现货跟涨乏力，短线调整压力较大，建议适当保值。
氧化铝方面，22日隔夜主力AO2410报3941跌20，山西三网均价报3940涨10，山东三网均价报3908涨10，盘面价格大涨，现货及仓单成交活跃，价格继续拉升。
供需方面，近期供需表现稳定，氧化铝厂生产修情况，整体产能维持在8650-8800万吨，表观上基本处于平衡状态，但工厂补库需求较高，暂无较高的现货供应压力。截至8月15日周四，阿拉丁根据阿拉丁（ALD）调研数据，氧化铝建成产能10402万吨，运行产能8755万吨，环比增加105万吨，开工率83.16%，环比增加0.26%。
进出口方面，根据海关总署数据显示，7月中国出口氧化铝15万吨（环比减少1万吨），同比增长9.6%；1-7月累计出口96万吨，同比增长37.4%；7月氧化铝进口量为7万吨，环比增加约3万吨。
库存方面，盘面升水，仓单开始回升；整体库存企稳，铝厂库存回升。阿拉丁(ALD)调研统计，截至8月15日周四，全国氧化铝库存量350万吨，较上周下降0.7万吨，降幅显著放缓，但各领域库存依然有较为明显变动特点，铝厂库存回升显著。8月22日周四，上期所氧化铝交割仓库约8.8万吨，较上一交易日持平，厂库持平：中铝中州厂库9000吨，中铝山东厂库增加4500吨。
氧化铝逻辑及策略：多头投机资金快速流出，基差修复，现货供需依然偏紧，仓单数量偏低，待情绪企稳逢低可适当正套、近月逢低买入。
(责任编辑：盈盈)
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