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中州期货:8月26日铝早评

  核心观点:鲍威尔明确降息信号,风偏提振铝价反弹
  (1)8月23日,美联储主席鲍威尔称,政策调整的时机已经到来。
  (2)据SMM,8月23日当周,国内铝下游加工龙头企业开工率较上周微涨0.04个百分点至62.3%,与去年同期相比下滑1.3个百分点。
  (3)8月23日,铝期货仓单200955吨,较前一日减少422吨;LME铝库存870950吨,日环比减少3500吨。
  (4)8月23日,华东地区现货对09合约报贴水80元/吨,环比持平;中原地区现货报贴水160元/吨,环比+10;华南地区贴水180元/吨,环比-5。
  (5)LME铝涨2.72%报2533.5美元/吨。鲍威尔在全球央行年会上释放明确降息信号,交易员在鲍威尔的讲话后增加了对美联储降息的押注,美元指数和2y美债收益率双双走低,CME显示9月降息概率接近100%。预防性降息令市场风险偏好提振,恐慌指数VIX日内走低,美股三大股指收涨。基本面上,7月雨季对几内亚铝土矿发运的影响或在8月下旬国内到港数据开始体现,进口铝土矿供应预计有所减少。云南地区电解铝产能达到满产,7月底全国运行产能已达4343万吨,8月份仅四川地区有零星复产预期。需求端以下游刚需备货为主,现货维持贴水格局,上周社会库存总体去库2万吨,下游加工企业开工率略微反弹。总体看,市场转入降息交易,风险偏好提振下铝价延续反弹行情。
  市场研判:延续反弹,反弹防守区间参考19500-19700。

  杨朝舜
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(责任编辑:简儿)

标签:中州期货 铝早评

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