西南期货：9月20日铝早评

　　上一交易日，沪铝主力合约收于20080元/吨，涨幅0.6%；氧化铝主力合约收于4056元/吨，涨幅0.7%。国产矿量持稳，尚未闻规模复产消息，由于几内亚雨季影响，进口矿存在下降的可能，矿石供需仍偏紧；新增投复产与检修并存，增减相抵后，预计9月氧化铝产量环比小降；国内电解铝运行产能大稳小动，仅四川、贵州等地或有少量产能复产，但产量边际增幅较小，预计 9 月国内电解铝产量维稳。铝板带、箔、工业型材板块将逐渐走出淡季影响，线缆、合金行业维持高开工率，建筑型材难掩颓势，需求端整体呈现边际改善。上周，电解铝社会库存下降5.9万吨，铝棒库存增加2000吨。原料问题使得氧化铝开工率存在不确定性，迟迟未见氧化铝供需转松，短期内价格维持高位震荡，继续关注现货市场情况。铝水比例提升，铝库存开始去化，基本面转好，并提供支撑，然而在内需改善之前，市场情绪偏谨慎。
　　观点：区间运行。

(责任编辑：简儿)

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