金瑞期货：10月22日铝早评

　　LME上一交易日收于2595.5，日跌18或0.69%。周末锭棒整体仍延续小去库，据机构粗略估计，新疆目前站台和厂区锭棒累计积压量在9wt以上，但短期西北发运问题仍未有缓解，月内去库速率或维持。现货市场方面，华东地区在到货紧张情况下选择挺价出货，月度长单最后几个交易日贸易商被动提价收货，交投尚可，现货贴水小幅收窄；铝棒加工费转跌。成本端，氧化铝现货报价高价续涨但高价成交渐少降幅放缓、煤价止跌反弹、炭块价格持稳；氧化铝期价夜盘冲破5000后小幅回落，整体在4900以上偏强运行。海外现货升水持稳；海外成本端欧洲天然气价小幅上涨、电价上涨。
　　投资策略：单边观望，2.03w以内套保多头可考虑介入；LME关注12月结构情况，前期内外反套底仓持有，但逢高参与1-2月的内外正套更安全。
　　风险提示：经济崩溃或者衰退风险、退税政策变化

(责任编辑：简儿)

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