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中财期货:现货持续上涨,期价偏强运行

  【个人观点】铝:偏强运行,观望,关注回调企稳后多头机会。氧化铝:观望或适时正套。
  【宏观及政策消息】
  根据预测会商,预计10月23日至27日,京津及周边地区将出现一次区域性天气污染过程。根据要求,滨州市自10月22日17时发布重污染天气橙色预警,自10月22日20时启动二级应急响应。
  按照《河南省重污染天气应急预案》(豫政办〔2023]52号)要求,为积极有效应对重污染天气,经报请省政府同意,建议郑州、开封、平顶山、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳、许昌、漯河、商丘、周口市和济源示范区、郑州航空港区14个市(区)于10月22日18时启动橙色预警响应,三门峡、洛阳、驻马店3个市于10月23日20时启动橙色预警响应。
  美商务部拟部分撤消中国光伏电池的反倾销税和反补贴税。
  工信部:多措并举扩大汽车消费,新启动一批公共领域车辆全面电动化试点。
  据悉美国提请G7制裁俄罗斯钯金和钛金属。
  加拿大央行大幅降息50个基点,为连续第四次降息。
  美联储褐皮书:自9月初以来,几乎所有地区的经济活动都基本没有变化,大多数地区的制造业活动有所下降。
  【市场动态】
  铝:
  期货端,10月23日,沪铝2412高开小幅收涨,报收于20875(+35)元/吨,较前一交易日涨0.17%,沪铝加权成交量29.2万手(+66789手),持仓量47.2万手(+13037)。
  现货端,10月23日,佛山均价20600(+70)元/吨,华南铝锭调运至华东,流通收紧;华东均价20800(+60)元/吨,到货偏少,成交良好;中原均价20810(+40)元/吨。铝棒加工费整理,刚需采购。
  库存:Wind数据,10月21日铝锭社库63.7万吨,较10月17日下降0.9万吨。10月21日铝棒社库11.03万吨,较10月17日下降2.21万吨。

中财期货:现货持续上涨,期价偏强运行

  观点逻辑:云南铝厂限产概率较低,电解铝运行产能仍将继续提升。铝下游开工率略有上升,利好政策增多,而传统淡季临近,下游表现待政策发力情况。铝锭库存持续去化,铝棒库存大幅下降。宏观政策整体偏宽松,中国降息,基本面驱动不足,宏观影响节奏,近期偏强运行,短期上涨时间和空间较大,建议短期观望,等待回调后低多机会。
  氧化铝:
  期货端,10月23日,氧化铝2411高开小幅收跌,报收于4937(-14)元/吨,较前一交易日跌0.28%,氧化铝加权成交量70.3万手(-81843手),持仓量39万手(+10988)。
  现货端,10月23日,氧化铝现货价格继续普涨,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为4785元/吨、4775元/吨、4840元/吨、4715元/吨、4710元/吨、5190元/吨,价格分别上涨60元/吨、50元/吨、50元/吨、50元/吨、60元/吨、50元/吨,受限于国产矿复产缓慢,加之四季度云南或不再限产,几内亚消息扰动,氧化铝现货供应略紧,下游冬储备货意愿积极,海外价格持续上扬,国内价格持续上涨。
  观点逻辑:晋豫地区国产矿复产受限,国内外氧化铝价格持续大涨,进口倒挂,推升出口意愿;而环保问题逐步增多,检修较频,对氧化铝企业生产连续性造成扰动的概率增加。四季度电解铝产能或将继续提升,提振氧化铝需求,铝厂对氧化铝提前冬储,加剧现货紧张程度。库存低位,供弱需增,短期内改善可能性较低,近月偏强运行,待近远月价差收窄可适当正套。建议观望或正套。
  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺,宏观环境重大变化
  【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议


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(责任编辑:简儿)

标签:中财期货 铝早评

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