中财期货：沪铝盘面坚韧，氧化铝现货继续大涨

　　【个人观点】铝：回调低多。氧化铝：关注近远月价差收窄后的正套机会，近月避免摸顶

　　铝：大选出炉，联储降息，期价坚韧。

　　1、全国电解铝运行产能继续缓慢提升，受淡季需求下降影响，铝下游开工率小幅下滑。

　　2、当周铝锭库存保持去化状态，处于近年同期低位。

　　3、美大选结果出炉，美联储如期降息，中国化债政策落地，经济数据有所好转，氧化铝价格持续大涨致使电解铝成本不断提升，对期价有所支撑。建议回调低多为主。

　　氧化铝：消息扰动，货源紧张，现货持续上涨。

　　1、当周几内亚铝土矿供给受到扰动，印尼铝土矿禁令不放松，氧化铝企业检修复产并存，整体开工率有所恢复，国内氧化铝价格持续大涨，进口倒挂。

　　2、四季度电解铝产能仍有一定提升空间，氧化铝现货供应紧张，铝厂对氧化铝冬储，积极寻找货源。

　　3、库存低位，短期内难有改观，明年一季度后期供给或将改善，具体仍看矿石供应和近期投产产能落地情况，近月避免摸顶。建议关注近远月价差收窄后的正套机会。

　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅增加

　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

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