光大期货：12月25日铝早评

　　氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2502收于4658元/吨，跌幅1.48%，持仓增仓6217手至13.6万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2502收于19880元/吨，涨幅0.18%。持仓减仓70手至18.7万手。现货方面，SMM氧化铝价格小幅回调至5739元/吨。铝锭现货收至贴水60元/吨，佛山A00报价涨至19950元/吨，无锡A00贴水160元/吨，下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东无锡上调10-20元/吨；铝杆1A60加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆加工费下调108元/吨。氧化铝期货主力换月后，开始兑现弱预期特征。但由于美铝在氧化铝厂检修消息，海外氧化铝出现止跌迹象，阶段限制国内氧化铝现货跌幅。当前盘面正套空间不大，继续考虑提前布局03以后的远月空单。随着市场再度计价美元走强影响，铝价延续小幅回调节奏，现货贴水持续收窄，最终落位稍显模糊。因成本支撑和西南减产支撑逻辑较强，短期仍在限制大跌空间。

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(责任编辑：简儿)

王珩

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澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。...[更多]

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