中州期货：12月31日铝早评

　　核心观点：现货交投偏向清淡，铝价延续磨底
　　主要逻辑：
　　（1）美国12月芝加哥PMI 36.9，大幅不及预期的43，11月前值为40.2。
　　（2）美国11月成屋签约销售指数环比上涨2.2%，预期为上涨0.8%，10月前值为上涨2%。
　　（3）据SMM，12月30日国内电解铝锭库存49万吨，持平；国内铝棒库存11.65万吨，较上周四增加1.35万吨。
　　（4）12月30日，华东地区现货贴水20，环比持平；中原地区现货报贴水110，环比持-10；华南地区升水190，环比持平。
　　（5）LME铝跌0.27%报2550.0美元/吨。宏观方面，海外市场交投相对平淡，美元指数在108关口维持窄幅震荡。供需方面，铝土矿供应延续偏紧；国内山西河南氧化铝现货报价继续下调；12月电解铝产能增减互现，运行产能仍维持在4353万吨，四川、广西部分铝厂出现减产；国内铝锭库存维持在50万吨以下，铝棒库存继续积累，临近年末消费转淡，现货贴水整体持稳。总体看，宏观驱动不足，沪铝重心下移后消费回暖，叠加成本支撑密集，下方空间或较为有限。
　　市场研判：震荡偏弱，下方接近部分铝厂成本，关注19500-19800区间支撑。

　　杨朝舜
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(责任编辑：简儿)

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