西南期货：1月20日铝早评

　　上一交易日，沪铝主力合约收于20545元/吨，涨幅0.51%；氧化铝主力合约收于3854元/吨，涨幅2.86%。随着几内亚铝土矿到港量恢复，进口矿流入量环比增加，而国产矿量难见起色，氧化铝运行产能稳步增加，同时，电解铝企业原料备库需求下降，持货商积极甩货，导致氧化铝现货价格一路走低，冶炼利润也被大幅压缩。而电解铝运行产能多维稳，受假期影响，铸锭量将环比提升。春节假期临近，加工企业陆续停工放假，整体需求将明显下滑。上周，电解铝社会库存下降7000吨，铝棒库存增加1.6万吨。氧化铝成本支撑仍有效，或于低位盘整。库存拐点将至，铝价持续上涨动力欠佳。观点：择机短空。

(责任编辑：简儿)

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