国信期货：铝锭库存累库减弱对铝价支撑

　　周一夜间，沪铝报收20460元/吨，上涨0.05%，伦铝报收2687.5美元/吨，上涨0.26%。近期国内各项最新经济数据表现较为强劲，给予市场一定信心，推动铝价上涨。特朗普于1月20日正式上任，未来关注美国关税政策的推行。基本面而言，铝价成本端的底部支撑持续下移，供应处于同期较高水平，下游铝加工企业开工率已持续下滑至相对低位，供强需弱对铝价格形成利空，周初铝锭出现累库，考虑到春节将至，下游停工，预计铝锭的累库将延续，对铝价的支撑减弱。预计沪铝震荡，以震荡思路对待。
　　周一夜间，氧化铝主力合约2502报收3838元/吨，下跌0.93%，夜间减仓6000余手。国内氧化铝现货价格加速下跌的势头仍在延续，市场悲观情绪仍然较重，对于期价的下跌指引较强，限制了期价的反弹空间。另外，目前氧化铝完全平均成本已经上涨至3500元/吨以上，对氧化铝价格构成成本支撑。预计氧化铝呈现震荡走势，以震荡思路对待。

(责任编辑：简儿)

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