兴业期货：美铜需求增长预期仍存，沪铜高位运行

　　昨日铜价早盘延续强势，夜盘小幅低开随后震荡运行。海外宏观方面，关税政策对铜供需及价格影响仍是主要驱动，但昨日美元指数小幅反弹，对铜价形成一定拖累；国内方面，对政策加码及数据改善预期仍存。供给方面，全球铜矿紧张问题或存边际改善，仍未有转变，关注冶炼加工费走势及国内冶炼企业减产落地情况。综合来看，在美铜市场套利需求仍未消退前，铜价仍未维持偏强走势，但近期铜价涨速过快，且关税政策仍有不确定性，短期内进一步向上空间仍需谨慎对待。
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(责任编辑：简儿)

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