中泰期货：4月29日铝早评

　　铝逻辑与观点：特朗普政府持续释放降低关税意向，市场风险偏好回升；沪铝强劲去库，需求表现偏强，预计铝价震荡偏强，继续修复关税以来跌幅，铝昨日波动原因：市场畏高情绪，现货出多接少，升水走弱，不过库存仍在去库，支撑较强，价格高位震荡回落。

　　铝未来看法：关税进一步升级压力显著减少，贸易战引发的经济衰退担忧给需求带来压力，叠加沪铝淡季预期较强，但现实层面仍强劲去库，预计维持窄幅震荡格局。

　　氧化铝逻辑与观点：检修减产发力，库存去化，供需得到短期调整，但产能过剩压力仍然存在，新增产能投产预期稳定，加上矿石价格持续回落、成本下移、支撑减弱，预计短期氧化铝震荡偏强，可适当区间操作。

　　氧化铝昨日波动原因：库存去化，检修减产使得近期供需改善，现货价格有所企稳回升，盘面价格跟涨现货。

　　氧化铝未来看法：矿石价格仍在继续回落，且偶有低价成交情况，价格支撑弱化；同时，新增产能仍在计划投产中，供应过剩预期仍在，价格上行阻力较大；不过，成本已陷入深度亏损，近期现货稳中有升，预计氧化铝震荡，等待矿石或更多减产落地指引方向。

(责任编辑：盈盈)

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