迈科期货铝周报（5.12-5.16）

　　1.宏观：中美互减关税，前期悲观预期向上修正，但随着风险资产价格收复4.2跌幅，关注修复行情结束，中期压力回归可能。

　　2.基本面：国内持续快速去库，消费强韧超预期，LME持续去库，现货升水提高，整体低库存支撑价格偏强。但高铝价对消费抑制有所体现，加上淡季临近，远月维持偏空预期。关注几内亚取消铝土矿出口许可的进展。

　　3.结论及观点：低库存支撑价格近期偏强格局，远月存淡季压力，维持冲高短空思路，预计本周价格主要波动区间20300-19800。

　　4.关注事件：美国贸易政策突变、库存大幅增加。

(责任编辑：简儿)

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